Detalhes bibliográficos
| Ano de defesa: |
2023 |
| Autor(a) principal: |
Ferreira, Heitor Trielli Zanoni |
| Orientador(a): |
Iachan, Felipe Saraiva |
| Banca de defesa: |
Não Informado pela instituição |
| Tipo de documento: |
Dissertação
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| Tipo de acesso: |
Acesso aberto |
| Idioma: |
por |
| Instituição de defesa: |
Não Informado pela instituição
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| Programa de Pós-Graduação: |
Não Informado pela instituição
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| Departamento: |
Não Informado pela instituição
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| País: |
Não Informado pela instituição
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| Palavras-chave em Português: |
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| Link de acesso: |
https://hdl.handle.net/10438/33747
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Resumo: |
Neste artigo, eu testo a proposição de Kondor (2012), de que a presença de investidores com horizontes distintos de investimentos causa discordâncias de segunda ordem. Esta discordância permite haver volume de trocas após anúncios públicos, mesmo que haja redução na discordância sobre o valor fundamental da firma. Medindo o horizonte pela taxa de rotatividade dos portfólios dos fundos de investimento e considerando demonstração de resultados trimestrais como anúncio público, concluo que ter um investidor médio com uma taxa de rotatividade dentre as 20% menores reduz o efeito do anúncio no volume de trocas em 5.4%. Quanto mais inesperado for um anúncio, mais homogênea é a reação dos diferentes tipos de investidores. Quando olhamos para a volatilidade dos preços, o efeito do anúncio na volatilidade vai de 11% para 0%, se os investidores da firma são de horizonte longo. Por fim, firmas com investidores de prazo mediano e curto têm volatilidade crescente com o quão inesperado foi o anúncio. |
