Detalhes bibliográficos
| Ano de defesa: |
2022 |
| Autor(a) principal: |
Toledo, Diego de |
| Orientador(a): |
Colombo, Jéfferson Augusto |
| Banca de defesa: |
Não Informado pela instituição |
| Tipo de documento: |
Dissertação
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| Tipo de acesso: |
Acesso aberto |
| Idioma: |
por |
| Instituição de defesa: |
Não Informado pela instituição
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| Programa de Pós-Graduação: |
Não Informado pela instituição
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| Departamento: |
Não Informado pela instituição
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| País: |
Não Informado pela instituição
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| Palavras-chave em Português: |
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| Palavras-chave em Inglês: |
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| Link de acesso: |
https://hdl.handle.net/10438/33254
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Resumo: |
O objetivo principal deste trabalho é analisar a relação entre risco de insolvência e retornos anormais após anúncio de recompra de ações no mercado brasileira durante os anos da pandemia do COVID-19. Foram coletados os dados de todos os programas de recompra de ações – exceto os de instituições bancárias e seguradoras - protocolados durante os meses de janeiro de 2020 e dezembro de 2021, totalizando 165. Para atingir o objetivo, foi utilizada a metodologia de estudo de eventos para diversas janelas de tempo e o cálculo de retorno esperado por meio do modelo de 1-fator. Os resultados iniciais indicaram que, para a base completa, sem segmentação, os retornos acumulados nos dias próximos e subsequentes ao evento apresentam resultados muito próximo de zero, sem significância estatística. A desconfiança inicial seria de que o aumento da volatilidade decorrente dos eventos de lockdown e declínio da atividade econômica não implicaria em retornos anormais estatisticamente significantes para toda e qualquer empresa. Portanto, foi necessário segmentar a amostra utilizando critérios de risco de crédito, e, separando-a em tercis, tendo como base duas métricas distintas – Distance to Default e Altman Z-Score – foi possível identificar a relação inversa entre retornos anormais acumulados e risco durante o período, mesmo em um cenário de extrema incerteza. |
