Seleção de ativos reais: aplicação no setor de exploração e produção de petróleo e gás natural

• Ano de defesa: 2019
• Autor(a) principal: Velloso, Eduardo Gustavo Lucchesi
• Orientador(a): Gonçalves, Edson Daniel Lopes
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Teoria moderna de portfólio; Ativos de exploração e produção de petróleo e gás natural; Diversificação; Risco; Retorno; Alocação de capital
• Palavras-chave em Inglês: Modern theory of portfolio; Upstream; Diversification; Risk; Return; Capital allocation
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/27149

Este trabalho apresenta uma aplicação da Teoria Moderna de Portfólio, elaborada originalmente para diversificação de carteiras de ativos financeiros, em ativos reais de Exploração e Produção de Petróleo e Gás Natural (E&P) sob a ótica de uma empresa fictícia atuante nesse setor. Os portfólios considerados são bastante heterogêneos, sendo compostos por ativos exploratórios e ativos de produção de óleo e gás não associado, podendo ser esses últimos, ativos novos ou maduros, desde os de pequenos tamanhos até os supergigantes. A metodologia considerada parte da Teoria clássica de Markowitz e realiza adaptações na medida de risco utilizada em cada ativo individualmente, e consequentemente, nos respectivos portfólios originados. Como resultados, são gerados portfólios ótimos situados sobre uma Fronteira Eficiente no plano risco-retorno, que quando comparados com o portfólio original da empresa, sinalizam melhores opções de investimentos e desinvestimentos que podem ser realizados. A partir desses resultados, conclusões a respeito das composições dos portfólios gerados são apresentadas e algumas críticas explicitadas propondo iniciativas para futuros trabalhos.