Detalhes bibliográficos
| Ano de defesa: |
2021 |
| Autor(a) principal: |
Ito, Fabio Yoshikazu |
| Orientador(a): |
Pinto, Afonso de Campos |
| Banca de defesa: |
Não Informado pela instituição |
| Tipo de documento: |
Tese
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| Tipo de acesso: |
Acesso aberto |
| Idioma: |
por |
| Instituição de defesa: |
Não Informado pela instituição
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| Programa de Pós-Graduação: |
Não Informado pela instituição
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| Departamento: |
Não Informado pela instituição
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| País: |
Não Informado pela instituição
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| Palavras-chave em Português: |
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| Palavras-chave em Inglês: |
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| Link de acesso: |
https://hdl.handle.net/10438/31324
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Resumo: |
O modelo de Merton (1976) precifica uma opção considerando saltos no preço da ação, neste trabalho utilizaremos o caso particular deste modelo onde ocorre um salto do preço da ação para zero (Jump to Ruin), ou seja, o emissor do ativo objeto entra em Default. Um dos parâmetros de entrada desse caso particular é a hazard rate ou probabilidade de default, utilizando o modelo de forma inversa, calcularemos a probabilidade de default a partir do preço das opções. No nosso caso utilizaremos como ativo a PETR4, ou seja, calcularemos a probabilidade de Default da Petrobras. Para validar nosso trabalho, iremos comparar os resultados de probabilidade de default encontradas nas opções utilizando o método de Merton (1976) com as probabilidades de default extraídas dos Credit Default Swap (CDS) do mesmo emissor negociadas a mercado. Devido a pouca liquidez das opções mais longas e pouca liquidez nos CDS mais curtos, não obtivemos resultados satisfatórios, porém encontramos uma outra utilidade para o método de Merton (1976). Utilizamos as probabilidades de Default dos CDS para encontrar o Smile de volatilidade em opções mais longas com pouca ou nenhuma liquidez. |
