Avaliação de impacto do “Joesley day” sobre o risco brasil, e retorno e volatilidade do IBOVESPA utilizando a metodologia artificial counterfactual (ArCo)

• Ano de defesa: 2020
• Autor(a) principal: Mariz, Bruno Jansen Laborne
• Orientador(a): Araújo, Gustavo Silva
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Avaliação de Impacto; CDS; Ibovespa; Hipótese de Mercado Eficiente
• Palavras-chave em Inglês: Joesley Day; Artificial Counterfactual (ArCo); Impact evaluation; Efficient-market-hypothesis
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/30273

Este trabalho se propõe a avaliar o potencial impacto do “Joesley day” sobre o retorno e a volatilidade do índice do mercado acionário brasileiro, IBOVESPA, e sobre o spread do CDS Brasil. Com esse fim, buscou-se verificar empiricamente se a divulgação das gravações, que apontavam para um crime de corrupção do então presidente Temer, foi capaz de alterar o retorno, a volatilidade e spread do CDS de maneira significativa por 32 dias subsequentes ao evento. Para tanto, foram aplicados estimadores de controle sintético com base em dados em painel de alta dimensão, de acordo com a metodologia ArCo (Artificial Counterfactual), desenvolvida por Carvalho et al. (2018), no período compreendido entre julho de 2016 a junho de 2017. Os resultados mostram que não há impacto significativo sobre o retorno do índice, embasando a Hipotése de Mercado Eficiente, porém, a sua volatilidade sofreu resultados significativos. Ademais, há evidências de um impacto significativo sobre um aumento do spread CDS soberano brasileiro, que pode ser interpretado como um aumento do custo para proteção contra um evento de crédito do país.