Análise de conectividade e spillover entre mercados bancários

• Ano de defesa: 2020
• Autor(a) principal: Silva, Igor Bettanin Dalla Riva e
• Orientador(a): Tabak, Benjamin Miranda
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Spillover; Mercado bancário; Vetor autorregressivo; Contaminação; Covid-19
• Palavras-chave em Inglês: Banking market; Autoregressive vectors; Contamination
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/29648

O presente trabalho apresenta a análise de conectividade e efeito spillover entre os mercados bancários de 34 países ao redor do mundo, com amostra que contempla economias desenvolvidas e em desenvolvimento, de diferentes regiões geográficas e de distintos blocos econômicos. Foram utilizados índices de valores de ações de empresas do setor bancário no período entre maio de 2006 e abril de 2020, observando os retornos e as volatilidades. A técnica utilizada foi o Índice Spillover proposto por Diebold e Yilmaz e que tem por base a decomposição de variância por meio de Vetores Autorregressivos. Os resultados obtidos demonstram que existe conectividade entre os mercados bancários de todos os países estudados, variando em estrutura e intensidade ao longo do tempo, com aumento no nível geral de contágio em momentos de crises. Blocos de maior grau de conectividade são formados conforme as localizações geográficas dos países, existindo efeito spillover mais forte entre os mais próximos. No caso de uma grande crise mundial, conforme observado pelo impacto no primeiro trimestre de 2020, países que historicamente realizam menos trocas de efeito spillover tendem a ser os que mais agregam influência externa ao seu setor bancário, tanto para os retornos quanto para as volatilidades. Países com histórico de trocas mais ativas apresentam menor aumento do recebimento de influência externa diante de crises internacionais. O aumento do nível de spillover ocorrido em 2020 para as volatilidades dos mercados bancários, diante da pandemia de Covid-19, é o maior da série histórica observada, ultrapassando o pico do segundo semestre de 2008.