Influência das variáveis macroeconômicas sobre a rentabilidade dos FIIs setorizados no Brasil

• Ano de defesa: 2018
• Autor(a) principal: FACCHINI, Clóvis
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: FECAP; Centro Universitário Álvares Penteado; Brasil
• Palavras-chave em Português: Mutual funds.Real estate investment. Stock market. Time-series analysis - Capital investments.; Fundos de investimentos. Investimentos imobiliários Mercado de Ações. Análise de séries temporais - Investimentos de capital.; ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS
• Link de acesso: http://tede.fecap.br:8080/handle/jspui/788

O objetivo deste trabalho é identificar se as variáveis macroeconômicas relacionadas a taxa básica de juros, evolução do PIB mensal nominal, câmbio, mercado acionário e inflação possuem relação com a rentabilidade dos Fundos de Investimentos Imobiliários negociados na B3 e agrupados nos setores de Agências Bancárias, Escritórios Large Cap, Escritórios, Fundos de Fundos, Galpões, Hospitais, Hotéis, Mistos, Recebíveis, Shoppings e Varejo, Residenciais e Universidades. A análise se utilizou de séries temporais, com dados coletados no período de janeiro de 2011 a dezembro de 2017. Os resultados obtidos permitem o melhor entendimento sobre o comportamento dos diversos segmentos de Fundos de Investimentos Imobiliários. Este entendimento é positivo, haja vista a variação de rentabilidade dentre os diversos segmentos de fundos que oscilaram de 1,95% a 252% no período estudado e também pelo crescente apetite do investidor nestes fundos cujas média diária de negociação saltaram de R$ 3.665 milhões em janeiro de 2011 para R$ 29.567 milhões em dezembro de 2017. Durante o decorrer das análises, observou-se que as capacidades explicativas das variáveis macroeconômicas utilizadas apresentaram resultados heterogêneos sobre a rentabilidade e influência face os diversos segmentos de Fundos de Investimentos Imobiliários. Enquanto os fundos relacionados a Agências Bancárias não apresentaram resultados significantes a nenhuma variável macroeconômica, os segmentos de fundos de Shopping Centers, Universidades e Hotéis se mostraram sensíveis a taxa de juros, PIB mensal nominal e o Dólar Ptax. Considerando os resultados obtidos, nota-se que não seria possível generalizar o comportamento das variações de rentabilidade dos Fundos de Investimentos Imobiliários com as variáveis estudadas neste trabalho.