Análise da relação entre volatilidade e choques econômicos : um estudo sobre o mercado de capitais brasileiro, SP

• Ano de defesa: 2016
• Autor(a) principal: SOUZA, Filipe Ambrico de
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado; Centro Universitário Álvares Penteado; Brasil; FECAP; PPG1
• Palavras-chave em Português: Mercado de capitais; Índices de mercado de ações; Crises financeiras; Risco (Economia); Capital market; Stock price indexes; Financial crises; Risk; ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS
• Link de acesso: http://tede.fecap.br:8080/handle/123456789/925

Durante a década de 2000, os mercados de capitais observaram uma forte expansão, que culminou na crise financeira de 2008, a partir da quebra do banco Lehman Brothers. Em épocas de crise, não apenas a volatilidade das ações e de índices de mercado pode se alterar, mas há também o risco diversificável de uma carteira. Com base no teste proposto por Evans e Archer (1968) com ajustes de Sharpe (1972), este estudo demonstra os efeitos dos choques econômicos sobre o mercado de capitais brasileiro, analisando o comportamento da volatilidade e do efeito diversificação em períodos de estabilidade e crise. Similarmente, contribui-se com os investidores e gestores na escolha de uma carteira que possua um nível de risco aceitável. Os resultados demonstraram uma tendência de maior volatilidade para a crise de 2008, quando comparados com os demais períodos. Observou-se um maior nível de risco sistêmico para um menor nível de risco diversificável, precisamente em um estágio de crise econômica. Desta forma, os resultados obtidos corroboram os trabalhos de Brito e Brito (2002), Grôppo (2004), Figueiredo e Ramos (2004) e Gaio et al. (2007), indicando que os choques econômicos possuem um forte impacto sobre o mercado de capitais brasileiro e apontando a diversificação como sendo a melhor forma de reduzir os riscos.