Opções reais: uma aplicação prática

• Autor(a) principal: da Silva, Antônio Carlos Magalhães
• Data de Publicação: 2023
• Outros Autores: dos Santos, Marcus Vinícius, Oliveira, Giane Costa, Dias, Eric Ivantes, Peres, Marcos Antonio Simões
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por
• Título da fonte: GeSec
• Texto Completo: https://ojs.revistagesec.org.br/secretariado/article/view/3048
• topic: Teoria das Opções Reais; Análise de Investimento; Flexibilidade Gerencial

A metodologia mais comum utilizada para avaliar projetos é a do Fluxo de Caixa Descontado, porém apesar de ser intuitiva e de fácil aplicação, ao considerar que os fluxos de caixa do projeto serão constantes, não incorpora as incertezas futuras e flexibilidades gerenciais que o projeto possa ter. Alternativamente, a Teoria das Opções Reais surge como uma metodologia complementar ao do Fluxo de Caixa Descontado, ao agregar as incertezas e flexibilidades ao projeto. Para ilustrar as vantagens da Teoria das Opções Reais, o presente trabalho a utilizou para avaliar financeiramente um projeto de mineração de carvão na África, onde há opção de expansão e de abandono do projeto ao final do 5º ano de operação. A existência das opções fez com que o valor do projeto aumentasse em cerca de 30%. Assim, comprovamos através da modelagem binomial que as opções agregam valor ao projeto, principalmente quando existem simultaneamente.