Equity research - Novartis AG

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Main Author: Sousa, Bruno Miguel Ranalli
Publication Date: 2021
Format: Master thesis
Language: eng
Source: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
Download full: http://hdl.handle.net/10400.5/23315
Summary: Mestrado Bolonha em Finanças
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spelling Equity research - Novartis AGNovartis AGPharmaceutical IndustryMedicinesInnovative MedicinesSandozEquity ResearchValuationMergers & AcquisitionsIndústria FarmacêuticaMedicamentosMedicamentos InovadoresAvaliação de EmpresasFusões e AquisiçõesMestrado Bolonha em FinançasNovartis AG (“Novartis”) is one of the top market players in the pharmaceutical industry, with a 2020 market cap of $215Bn and operations in 155 countries. The company is divided in two segments, Innovative Medicines which includes Gene Therapies and Oncology and Sandoz that focus on generic pharmaceuticals and biosimilars. The motivation for choosing this company and industry was because we are in a pandemic (Covid-19) and the world’s attention is focused on the pharmaceutical industrial to produce the vaccine. As it becomes more evident that is one of the most important industries in the world, I was curious to know how these companies operate and what they are doing to overcome the current situation. The main methods used for Novartis valuation were the DCF, APV and Market-Based Valuation Methods. The company has a BUY Recommendation, with a 2022 YE price target of $103,32, representing an upside potential of 21% from the Sep. 10th, 2021, closing price of $85,43, with medium risk. The current share price undervaluation is mainly due to some government-imposed industry-wide price reductions, some restrictions to access healthcare and to patent expiration, what can directly impact the business revenues. In terms of the new trends in the industry, Novartis is already using technology and digitalization across its operations and is working hard to be a global ESG leader. Moreover, the company has a dividend policy to increase the dividend every year, which is possible since the company has a solid CFO YoY. The reference date for this equity research is 2021.A Novartis AG ("Novartis") é um dos principais intervenientes no mercado da indústria farmacêutica, com um valor de mercado em 2020 de $215Bn e operações em 155 países. A empresa está dividida em dois segmentos, Medicamentos Inovadores que inclui as Terapias Genéticas e Oncologia e Sandoz, que se foca em medicamentos genéricos e biossimilares. A motivação para escolher esta empresa e a indústria baseou-se no facto de estarmos numa pandemia (Covid-19) e a atenção mundial está centrada na indústria farmacêutica para a produção da vacina. Como se tornou mais evidente que é uma das indústrias mais importantes do mundo, fiquei curioso em saber como estas empresas operam e o que estão a fazer para ultrapassar a situação atual. Os principais métodos utilizados para a avaliação da Novartis foram o DCF, o APV e os Métodos de Avaliação Baseados no Mercado. A empresa tem uma Recomendação investimento de COMPRA, com um preço alvo de $103,32 para o final de 2020, representando uma valorização potencial de 21% face ao preço de fecho de $85,43 a 10 de Setembro de 2021, com risco médio. A atual subvalorização do preço das ações deve-se principalmente a algumas reduções de preços impostas pelo governo a toda a indústria, a algumas restrições de acesso aos cuidados de saúde e à expiração de patentes, o que pode ter um impacto direto nas receitas da empresa. Em termos das tendências futuras na indústria, a Novartis está investindo em tecnologias, já incorporou em todas as suas operações a digitalização e está a trabalhar arduamente para ser um líder global em temas como o meio ambiente, impacto na sociedade e estrutura corporativa. Além disso, a empresa tem uma política de dividendos para aumentar os dividendos todos os anos, o que é possível uma vez que a empresa tem um sólido resultado operacional ano após ano. A data de referência para este equity research é 2021.Instituto Superior de Economia e GestãoVieira, TelmoRepositório da Universidade de LisboaSousa, Bruno Miguel Ranalli2022-01-30T16:10:28Z2021-102021-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/23315engSousa, Bruno Miguel Ranalli (2021). "Equity research - Novartis AG". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiainstacron:RCAAP2025-03-17T15:42:24Zoai:repositorio.ulisboa.pt:10400.5/23315Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireinfo@rcaap.ptopendoar:https://opendoar.ac.uk/repository/71602025-05-29T03:51:29.383580Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiafalse
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