Assimetria da volatilidade dos índices bolsistas dos BRICS

• Main Author: Gabriel, Ruth Cundi António
• Publication Date: 2024
• Format: Master thesis
• Language: por
• Source: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
• Download full: http://hdl.handle.net/10400.21/17578
• topic: Volatilidade; GARCH; Assimetria da volatilidade; Investidores; BRICS; Volatility; Volatility asymmetry; Investors

A volatilidade é essencial para avaliar o risco nos investimentos, sendo um indicador chave do mercado. Quando há assimetria na volatilidade, com maior risco de queda do que de alta, isso influencia fortemente as decisões de investimento dos investidores. Este estudo analisa a volatilidade nos mercados de ações dos BRICS. Inicialmente são apresentados os principais conceitos e características padrão relacionados à volatilidade posteriormente aferir a volatilidade através do modelo simétrico Generalized AutoRegressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH) para obtenção de resultados robustos também foram usados os modelos assimétricos Exponential General Autoregressive Conditional Heteroskedastic (EGARCH) e Glosten-Jagannathan-Runkle Generalized Autoregressive Conditional (GJR-GARCH). Os resultados revelam a existência de assimetria negativa na volatilidade das rendibilidades dos índices Bovespa, BSE 500, IRTS e JSE 40, indicando que eventos negativos tendem a ter um impacto mais pronunciado na volatilidade dos preços dos ativos do que eventos positivos. O índice BSE 500 apresentou a maior assimetria negativa, seguido pelo IRTS e pelo Bovespa, enquanto o JSE 40 exibiu a menor assimetria negativa. Por outro lado, o índice SSEC não demonstrou evidência de assimetria na volatilidade, sugerindo que eventos positivos e negativos têm um impacto semelhante na volatilidade dos preços dos ativos desse índice. O estudo visou investigar a assimetria na volatilidade dos BRICS, recolhemos base de dados para o período compreendido entre 1 de fevereiro de 2010 e 9 de fevereiro 2024 o que totalizou 3.660 observações, e de todos os países que BRICS, o único que não tem assimetria é a China.