Transmissão de informação entre Mercados Bolsistas: O tamanho importa?

• Main Author: Roque, Vítor
• Publication Date: 2016
• Other Authors: Pazos, David
• Language: por
• Source: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
• Download full: http://hdl.handle.net/10314/3472
• topic: Mercados bolsistas internacionais; segmentos de capitalização; vetor autorregressivo; impulso resposta; GARCH multivariado assimétrico

Neste estudo é analisada a transmissão de informação no curto prazo entre mercados bolsistas internacionais, através da aplicação de uma nova proposta metodológica, baseada em diversos segmentos de capitalização e num modelo multivariado assimétrico de heterocedasticidade condicionada. Foram selecionados índices relativos a mercados desenvolvidos e a mercados emergentes. Para cada um destes, escolheram-se três segmentos de capitalização, designadamente as Large, Mid e Small Caps. Os resultados obtidos revelam que o índice desenvolvido Large Cap se mostrou particularmente autónomo e que contribuiu para ajudar a explicar movimentos nas rendibilidades dos restantes índices. Foram identificadas evidências de efeito de contágio, quer próprio quer cruzado, mas igualmente de efeito assimétrico na volatilidade dos índices, não dependendo estes efeitos do nível de capitalização dos índices bolsistas. Esta situação coloca grandes desafios aos investidores relativamente à adoção de uma eventual estratégia de diversificação do investimento internacional.