A relação entre o défice orçamental, o défice externo, e a taxa de desemprego : análise macroeconómica e de política orçamental num enquadramento input-output e evidência empírica para Portugal

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Coelho, José Carlos Miranda
Data de Publicação: 2019
Idioma: por
Título da fonte: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/19195
Resumo: Doutoramento em Economia
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No capítulo primeiro, é realizada uma análise empírica, aplicada a Portugal, entre 1999 e 2016, que investiga a existência de uma relação causal entre o saldo externo (de bens e serviços e corrente) e o saldo orçamental (global e primário). Com recurso ao Teste de Causalidade de Granger (1969) e à Metodologia de Toda-Yamamoto (1995), concluímos pela existência de causalidade entre o saldo orçamental global e o saldo externo corrente e entre o saldo orçamental primário e o saldo externo corrente, o que fornece suporte empírico à Hipótese dos Défices Gémeos. Também foi encontrada alguma evidência no sentido da verificação da Hipótese do Target da Balança Corrente, o que aponta para a possibilidade de ocorrência de causalidade bi-direcional entre o défice orçamental e o défice externo em Portugal. No capítulo segundo, por seu turno, num enquadramento IO, mostramos a existência de uma ligação entre o saldo orçamental e o défice externo e entre estes e a taxa de desemprego (trade-offs défice orçamental/taxa de desemprego e défice externo/taxa de desemprego); revisitamos o conceito de saldo orçamental neutral, proposto por Lopes e Amaral (2017); explicitamos analiticamente os efeitos multiplicadores de variáveis-instrumento de política orçamental sobre o saldo orçamental, o défice externo, a taxa de desemprego, o PIB e o consumo privado; e consideramos a fixação de targets de política económica e o recurso a políticas orçamentais alternativas e a um mix de políticas orçamentais para os atingir. Estas relações e modelos são calibrados para Portugal, em 2013. Também sugerimos uma nova abordagem de avaliação da política económica da Troika para Portugal, em 2012, seguindo a abordagem de Amaral e Lopes (2017). Finalmente, no capítulo terceiro, desenvolvemos três modelos de análise de política orçamental, num enquadramento IO, distintos pelos pressupostos considerados quanto à função consumo das famílias; e derivamos os efeitos multiplicadores de variáveis-instrumento de política orçamental sobre as variáveis macroeconómicas relevantes. No âmbito do modelo com consumo das famílias endógeno, são revisitados os trade-offs défice orçamental/taxa de desemprego e défice externo/taxa de desemprego. Empiricamente, os efeitos multiplicadores são estimados para Portugal, em 2013, bem como as relações de trade-off mencionadas antes. Adicionalmente, são simulados os efeitos do envelhecimento populacional sobre o saldo orçamental, o défice externo e o emprego, bem como sobre o consumo das famílias e o PIB, resultantes da variação das transferências realizadas pelo Estado às famílias, concluindo que o envelhecimento populacional é um tópico relevante a ser considerado na análise da relação entre o défice orçamental e o défice externo e entre estes e o emprego.This PhD thesis has a twofold purpose, namely: (i) an examination of the relationship between the budget deficit and the external deficit (first chapter); and (ii) the study of the joint relationship between the budget deficit, the external deficit and the unemployment rate in an Input-Output (IO) framework, also considering the use of fiscal policy instruments (second and third chapters). In the first chapter, it is made an empirical analysis applied to Portugal between 1999 and 2016 which investigates the existence of a causal relationship between the external balance (of goods and services and current) and the budget balance (global and primary). Using Granger Causality Test (1969) and the Toda-Yamamoto Methodology (1995), we conclude that there is causality between the overall budget balance and the current external balance and between the primary budget balance and the current external balance, which provides support to the Twin Deficits Hypothesis. We also found some evidence to verify the Current Account Targeting Hypothesis, which points to the possibility of bi-directional causality between the budget deficit and the external deficit in Portugal. In the second chapter, on its turn, in an IO framework, we show the existence of a link between the budget balance and the external deficit and between these and the unemployment rate (trade-offs government deficit/unemployment rate and external deficit/unemployment rate); we revisite the concept of a neutral budget balance, proposed by Lopes and Amaral (2017); we analytically explicit the multiplier effects of fiscal policy instruments on the budget balance, the external deficit, the unemployment rate, GDP and private consumption; and we consider the setting of economic policy targets and the use of alternative fiscal policies and a mix of fiscal policies to achieve them. These relationships and models are calibrated for Portugal in 2013. We also suggest a new approach to assess the economic policy of the Troika for Portugal in 2012, following the approach of Amaral and Lopes (2017). Finally, in the third chapter, we developed three models of fiscal policy analysis, within an IO framework, distinct from the assumed assumptions regarding the consumption function of households; and we derive the multiplier effects of fiscal policy instrument variables on the relevant macroeconomic variables. Under the model with endogenous household consumption, the trade-offs budget deficit/unemployment rate and external deficit/unemployment rate are revisited. Empirically, the multiplier effects are estimated for Portugal in 2013, as well as the trade-off relationships mentioned above. In addition, the effects of population ageing on budget balance, external deficit and employment, as well as household consumption and GDP, resulting from changes in transfers made by Government to households are simulated. We conclude that population ageing is a relevant topic to be considered in the analysis about the relation between the government deficit and the external deficit and between them and the employment.Instituto Superior de Economia e GestãoLopes, JoãoAmaral, João Ferreira doRepositório da Universidade de LisboaCoelho, José Carlos Miranda2020-01-03T11:48:39Z20192019-01-01T00:00:00Zdoctoral thesisinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/19195TID:101631685porCoelho, José Carlos Miranda (2019). "A relação entre o défice orçamental, o défice externo, e a taxa de desemprego : análise macroeconómica e de política orçamental num enquadramento input-output e evidência empírica para Portugal". Tese de Doutoramento, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiainstacron:RCAAP2025-03-17T16:20:25Zoai:repositorio.ulisboa.pt:10400.5/19195Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireinfo@rcaap.ptopendoar:https://opendoar.ac.uk/repository/71602025-05-29T04:10:22.830216Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiafalse
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