Operational risk in the actuarial valuations of defined benefit pension schemes

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Main Author: Marques, Ana Luísa Paquete
Publication Date: 2021
Format: Master thesis
Language: eng
Source: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
Download full: http://hdl.handle.net/10400.5/22919
Summary: Mestrado Bolonha em Actuarial Science
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spelling Operational risk in the actuarial valuations of defined benefit pension schemesPension fundOperational riskActuarial valuationsFundo de pensõesRisco OperacionalAvaliações atuariaisMestrado Bolonha em Actuarial ScienceOperational risk has always been a concern throughout history, especially since the 2008 financial crisis. Organisations, nowmore than ever, focus on excellence and regulation. Through the recognition of operational risk as an intrinsic part of organisations and an effective risk management strategy, operational risk can be leveraged as an advantage for organisations. UK law requires that, every three years, defined benefit pension schemes should be subject to an actuarial valuation. The goal of this is to provide a clear view of the scheme’s liability, which allows for a proper asset-liability management. As new technologies are developed, new challenges arise in terms of ensuring the maximum quality of results provided by actuarial valuations. In the context of a five-month curricular internship at Willis Towers Watson’s Lisbon subsidiary, which led to a deep exploration of actuarial valuations of defined benefit pension funds, I was given the project to do a deep study of the specific mechanisms in place to manage the operational risk and to guarantee the accuracy of the results produced. To present my findings, I simulated two types of errors, into a sample client: input errors (changes in the client’s data) and setup errors (changes in the information embedded into the internal software, used for the calculations). After simulating the errors, I saw how they could be identified using the internal mechanisms designed to prevent them. The overall conclusion is that the operational risk is well managed in the organisation, which contributes to the quality of the services provided.O risco operacional tem sido sempre uma preocupação ao longo da história, especialmente depois da crise financeira de 2008. As organizações, agora mais do que nunca, focam-se em excelência e regulação. Através do reconhecimento do risco operacional como uma parte intrínseca das organizações e de uma estratégia de gestão de risco eficaz, a correta gestão do risco operacional pode ser aproveitada como uma vantagem para as organizações. A lei do Reino Unido exige que, a cada três anos, os planos de pensões de benefício definido devem ser sujeitos a uma avaliação atuarial. O objetivo é providenciar uma visão clara dos passivos do fundo em questão, o que permite uma adequada gestão de ativos-passivos. À medida que se desenvolvem novas tecnologias, aparecem novos desafios em termos de garantir a máxima qualidade dos resultados providenciados pelas avaliações atuariais. No contexto de um estágio curricular de cinco meses na subsidiária lisboeta da Willis Towers Watson, que levou a uma exploração profunda de avaliações atuariais de planos de pensões de benefício definido, foi-me proposto que investigasse os mecanismos específicos em vigor para garantir a precisão dos resultados produzidos. Para ilustrar todo o processo, simulei dois tipos de erros, num cliente amostra: erros de input (mudanças nos dados do cliente) e erros de setup (mudanças na informação colocada nos softwares internos, usados para os cálculos). Uma vez a simulação feita, foi possível identificar os mecanismos internos desenhados para os prevenir. No geral, concluí que que o risco operacional é bem gerido na organização, contribuindo para a qualidade dos serviços providenciados.Instituto Superior de Economia e GestãoSimões, Onofre AlvesMetcalfe, ElizabethRepositório da Universidade de LisboaMarques, Ana Luísa Paquete2022-01-05T18:15:16Z2021-102021-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/22919engMarques, Ana Luísa Paquete (2021). "Operational risk in the actuarial valuations of defined benefit pension schemes". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiainstacron:RCAAP2025-03-17T15:41:31Zoai:repositorio.ulisboa.pt:10400.5/22919Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireinfo@rcaap.ptopendoar:https://opendoar.ac.uk/repository/71602025-05-29T03:51:16.936353Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiafalse
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