Indicadores de solvência bancária baseados no mercado de ações

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Main Author: Bessa, Diogo Emanuel Nunes
Publication Date: 2022
Format: Master thesis
Language: por
Source: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
Download full: http://hdl.handle.net/10400.5/26862
Summary: Mestrado Bolonha em Mathematical Finance
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spelling Indicadores de solvência bancária baseados no mercado de açõesIndicadores de MercadoModelo MertonDistance to DefaultDistance to CapitalPCASREPEquity MarketsMerton ModelMestrado Bolonha em Mathematical FinanceA falência de uma instituição financeira tem um impacto severo na sociedade. Assim, e com vista a minimizar o impacto causado, tem existido uma grande preocupação com a solvência bancária. Posto isto, o objetivo da presente dissertação é estudar o risco de crédito de uma instituição financeira recorrendo a indicadores baseados no mercado de capitais. Os indicadores utilizados para o estudo foram a Distance to Default e a Distance to Capital. O conceito Distance to Default mede a distância a que uma instituição financeira está do default. Por outro lado, o conceito Distance to Capital que ainda é pouco explorado, tem como objetivo analisar se a implementação de ações regulatórias seria uma mais-valia no estudo do risco de crédito dos bancos. Ambos os indicadores são calculados tendo por base a mesma estrutura teórica, o modelo de Merton, sendo que diferem no fator de correção que tem em consideração os diferentes níveis de capitalização. Para a aplicação prática foi escolhido o banco Millennium BCP, dado que o Modelo de Merton apenas se aplica a empresas cotadas e este é o único banco português atualmente cotado em bolsa. Os resultados mostraram uma grande semelhança entre si, o que não permitiu aferir qual o indicador mais fiável no cálculo do risco de crédito. No entanto, a semelhança dos resultados permite afirmar que o banco esteve sempre estável e com um baixo risco de default.The bankruptcy of a financial institution has a severe impact on society. Thus, with the aim of minimizing the impact caused, there has been a great concern with bank solvency. That said, the objective of this dissertation is to study the credit risk of a financial institution using indicators based on the equity market. The indicators used for the study were Distance to Default and Distance to Capital. The concept of Distance to Default tells us how far a financial institution is from default. The Distance to Capital concept is still underexplored and the aim of this concept is to analyse if the implementation of regulatory action would be useful in studying the credit risk of banks. Both indicators are calculated based on the same theoretical framework, the Merton Model, and they differ in the correction factor that considers the different levels of capitalization. For the analysis of indicators, the Millennium BCP bank was chosen, as it is the only Portuguese listed bank and the Merton Model can only be applied to listed companies. The results showed a great similarity to each other, which did not allow us to conclude which is the most reliable indicator in the calculation of credit risk. However, the similarity of the results enables us to affirm that the bank was always stable and with a lower risk of defaultInstituto Superior de Economia e GestãoLuís, Jorge de JesusRepositório da Universidade de LisboaBessa, Diogo Emanuel Nunes2023-01-13T13:55:20Z2022-102022-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/26862porBessa, Diogo Emanuel Nunes (2022). “Indicadores de solvência bancária baseados no mercado de ações”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiainstacron:RCAAP2025-03-17T15:29:37Zoai:repositorio.ulisboa.pt:10400.5/26862Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireinfo@rcaap.ptopendoar:https://opendoar.ac.uk/repository/71602025-05-29T03:45:04.423351Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiafalse
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