Equity research - EDP Renováveis, SA.

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Ramos, André Daniel Alves
Data de Publicação: 2016
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/12581
Resumo: Mestrado em Finanças
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spelling Equity research - EDP Renováveis, SA.EDP RenováveisEquity ValueDiscounted Cash-FlowMultiplosMonte Carlo SimulationMultiplesMestrado em FinançasA EDP Renováveis, S.A. (EDPR) é uma empresa portuguesa internacional que opera no campo das energias renováveis, com posições-chave num importante número de mercados globais. Beneficiando de uma sólida estratégia de crescimento e expansão, tem registado uma performance constante e uma evolução positiva nas receitas nos últimos anos, não obstante o actual contexto macroeconómico. A dissertação em mãos tem como objectivo avaliar as acções da EDPR e determinar o valor de avaliação da empresa. Para o efeito foi realizado um equity report com vista a apurar a performance da companhia como um todo, bem como ao sector de indústria em que está inserida, as suas perspectivas de crescimento e os factores que, directa e indirectamente, têm impacto no outcome operacional. Os principais drivers para o bom desempenho da empresa são o crescimento das vendas e o sucesso do Programa de Rotação de Activos. Os métodos de avaliação escolhidos foram o Adjusted Present Value (APV) e a Avaliação por Múltiplos. De acordo com a avaliação realizada o valor da empresa situa-se nos €16.169 milhões, correspondendo a um preço-alvo de €9.20, 27% abaixo do seu valor intrínseco de €7.25 à data de 31.12.2015. A avaliação por múltiplos fundamentou o resultado obtido pelo APV, estimando o preço-alvo da empresa acima do seu valor na data em análise. Por último foi efectuada a simulação de Monte Carlo, tendo corroborando os resultados obtidos previamente. Apresentamos portanto aos potenciais investidores uma recomendação de compra.EDP Renováveis, S.A. (EDPR) is a multinational Portuguese company operating in the field of renewable energy, with key positions in a number of important global markets. Benefiting from a well-devised growth and expansion strategy, EDPR has had a consistent performance and sustainable growth in revenues in recent years, despite the current macroeconomic scenario. The goal of this study is to value EDPR stocks and determine the firm value. To this end, an equity report was developed. The company's performance was therefore evaluated, along with its growth perspectives and the factors which, directly and indirectly, have an impact on its operational outcome. The main drivers of the value are the company's growth in revenues and the implementation of its Asset Rotation Program. The valuation methods applied were the Adjusted Present Value (APV) method and the Relative Valuation (multiples) method. We estimate that the EDPR's firm value is €16.169 million, corresponding to a price target of €9.20, thus representing a 27% depreciation when compared to its trading price of €7.25 on the 31.12.2015. The Relative valuation computed also shows that EDPR's share price is undervalued when in comparison to the same date. Finally, a Monte Carlo simulation was performed to further complement the report. We therefore provide potential investors with a buy recommendation.Instituto Superior de Economia e GestãoVenâncio, AnaRepositório da Universidade de LisboaRamos, André Daniel Alves2016-12-05T10:43:06Z20162016-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/12581engRamos, André Daniel Alves (2016). "Equity research - EDP Renováveis, SA.". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiainstacron:RCAAP2025-03-17T15:34:02Zoai:repositorio.ulisboa.pt:10400.5/12581Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireinfo@rcaap.ptopendoar:https://opendoar.ac.uk/repository/71602025-05-29T03:47:32.252387Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiafalse
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