Investment policy statement for institutional investors : Lusitania, Companhia de Seguros, S.A. : portfolio of pensions with compensations

Bibliographic Details
Main Author: Cordeiro, Diogo Rodrigues
Publication Date: 2023
Format: Master thesis
Language: eng
Source: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
Download full: http://hdl.handle.net/10400.5/28067
Summary: Mestrado Bolonha em Finanças
id RCAP_3aa82e46778c28e3b43fcf83498dab48
oai_identifier_str oai:repositorio.ulisboa.pt:10400.5/28067
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
repository_id_str https://opendoar.ac.uk/repository/7160
spelling Investment policy statement for institutional investors : Lusitania, Companhia de Seguros, S.A. : portfolio of pensions with compensationsAsset ManagementPortfolio TheoryIPSInstitutional InvestorsGestão de ActivosTeoria da CarteiraIPSInvestidores InstitucionaisMestrado Bolonha em FinançasThis Investment Policy Statement (IPS) has been designed to fit the liabilities profile of a portfolio of pensions with compensations at Lusitania Companhia de Seguros, S.A. The client wants to ensure security, quality, returns, and liquidity, incorporating environmental, social and governance principles in the investment portfolio. To compute the optimisation portfolio's expected returns and volatility, we use three main strategies, the Mean-Variance Theory to optimise our investment and Duration Matching for immunisation. The Cash-Flow Matching should also be applied to construct the immunisation portfolio reinforcing the immunisation of the portfolio. The optimisation portfolio has an expected return of 4 percent and an expected volatility of 3,32 percent. The expected return and volatility were based on JP Morgan’s long term capital market assumption for the different asset classes to which the portfolio is exposed. The major constraints include a minimum return of 2,5 percent, a maximum of 7,5 percent volatility, as well as a minimum of 10 and a maximum of 14 for Duration. Short sell is not allowed. Other constraints include minimum and maximum weights for different asset classes, countries, or credit quality exposures. We have also performed a robustness analysis to better understand our exposures to the different credit qualities, geographies, and asset classes as well as deepest analysis of our returns, volatilities, and Return-at-Risk and Conditional Expected Shortfall at a certain confidence interval.Esta Política de Investimentos (IPS) foi desenhado para alinhar o perfil das responsabilidades de uma carteira de pensões com compensações associadas à Lusitania Companhia de Seguros, S.A. O cliente deseja garantir segurança, qualidade e retornos assim como liquidez, incorporando neste portfólio preocupações em matérias ambientais, sociais e de governação Para calcular a expetativa de retorno e volatilidade do portfólio de otimização, vamos utilizar três estratégias fundamentais, a MVT para otimizar o investimento e o ajuste de Duration para imunizar o portfólio. Após esta avaliação deve ser aplicado um ajustamento dos Fluxos de Caixa para reforçar a imunização do portfólio de imunização. O portfólio otimizado proposto tem uma expetativa de retorno de 4 porcento e uma expetativa de volatilidade de 3,32 porcento. A expetativa de retorno e volatilidade foram baseados nos pressupostos de mercado de capitais de longo prazo da JP Morgan para as diferentes classes de ativos a que o portfólio está exposto. As maiores restrições incluem o retorno mínimo de 2,5 porcento, um máximo de volatilidade de 7,5 porcento, um mínimo de 10 e um máximo de 14 para Duration. A venda a descoberto não é permitida. Outras restrições incluem um máximo e mínimo de pesos para as diferentes exposições a classes de ativos, países ou qualidade de crédito. Foi também executada análises de robustez, para um maior entendimento das nossas exposições às diferentes qualidades de crédito, geografias e classes de ativos, mas também uma análise mais profunda aos retornos, volatilidades, assim como o Returnat- Risk e o Conditional Expected Shortfall a um determinado intervalo de confiança.Instituto Superior de Economia e GestãoGaspar, Raquel M.Silva, Paulo MartinsRepositório da Universidade de LisboaCordeiro, Diogo Rodrigues2023-07-31T09:38:47Z2023-062023-06-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/28067engCordeiro, Diogo Rodrigues (2023). “Investment policy statement for institutional investors : Lusitania, Companhia de Seguros, S.A. : portfolio of pensions with compensations”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiainstacron:RCAAP2025-03-17T15:30:17Zoai:repositorio.ulisboa.pt:10400.5/28067Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireinfo@rcaap.ptopendoar:https://opendoar.ac.uk/repository/71602025-05-29T03:45:20.161771Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiafalse
dc.title.none.fl_str_mv Investment policy statement for institutional investors : Lusitania, Companhia de Seguros, S.A. : portfolio of pensions with compensations
title Investment policy statement for institutional investors : Lusitania, Companhia de Seguros, S.A. : portfolio of pensions with compensations
spellingShingle Investment policy statement for institutional investors : Lusitania, Companhia de Seguros, S.A. : portfolio of pensions with compensations
Cordeiro, Diogo Rodrigues
Asset Management
Portfolio Theory
IPS
Institutional Investors
Gestão de Activos
Teoria da Carteira
IPS
Investidores Institucionais
title_short Investment policy statement for institutional investors : Lusitania, Companhia de Seguros, S.A. : portfolio of pensions with compensations
title_full Investment policy statement for institutional investors : Lusitania, Companhia de Seguros, S.A. : portfolio of pensions with compensations
title_fullStr Investment policy statement for institutional investors : Lusitania, Companhia de Seguros, S.A. : portfolio of pensions with compensations
title_full_unstemmed Investment policy statement for institutional investors : Lusitania, Companhia de Seguros, S.A. : portfolio of pensions with compensations
title_sort Investment policy statement for institutional investors : Lusitania, Companhia de Seguros, S.A. : portfolio of pensions with compensations
author Cordeiro, Diogo Rodrigues
author_facet Cordeiro, Diogo Rodrigues
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Gaspar, Raquel M.
Silva, Paulo Martins
Repositório da Universidade de Lisboa
dc.contributor.author.fl_str_mv Cordeiro, Diogo Rodrigues
dc.subject.por.fl_str_mv Asset Management
Portfolio Theory
IPS
Institutional Investors
Gestão de Activos
Teoria da Carteira
IPS
Investidores Institucionais
topic Asset Management
Portfolio Theory
IPS
Institutional Investors
Gestão de Activos
Teoria da Carteira
IPS
Investidores Institucionais
description Mestrado Bolonha em Finanças
publishDate 2023
dc.date.none.fl_str_mv 2023-07-31T09:38:47Z
2023-06
2023-06-01T00:00:00Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/10400.5/28067
url http://hdl.handle.net/10400.5/28067
dc.language.iso.fl_str_mv eng
language eng
dc.relation.none.fl_str_mv Cordeiro, Diogo Rodrigues (2023). “Investment policy statement for institutional investors : Lusitania, Companhia de Seguros, S.A. : portfolio of pensions with compensations”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologia
instacron:RCAAP
instname_str FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologia
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
collection Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
repository.name.fl_str_mv Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologia
repository.mail.fl_str_mv info@rcaap.pt
_version_ 1833601821892935680

Similar Items