Effects of working capital management on the profitability of portuguese manufacturing firms

Bibliographic Details
Main Author: Silva, Sónia Maria da Silva Faria Nogueira da
Publication Date: 2011
Format: Master thesis
Language: eng
Source: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
Download full: http://hdl.handle.net/1822/17030
Summary: Dissertação de mestrado em Finanças
id RCAP_1f4f1abbffc51115fc8795b903eb573b
oai_identifier_str oai:repositorium.sdum.uminho.pt:1822/17030
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
repository_id_str https://opendoar.ac.uk/repository/7160
spelling Effects of working capital management on the profitability of portuguese manufacturing firms658.15Dissertação de mestrado em FinançasThe purpose of this study is to provide empirical evidence about the effects of working capital management on the profitability of Portuguese manufacturing firms. In accordance to this purpose, profitability was measured by the return-on-assets ratio and the efficiency of the working capital management was measured by the aggregate summary indicator: net trade cycle. A longitudinal database covering the period 1996- 2006, collected from Instituto Nacional de Estatística (Portuguese Statistical Office), was analyzed under panel data methodology. In line with previous research, the empirical findings of this study provide evidence that there is a negative linear relationship between profitability and net trade cycle. Moreover, a reduction in the average number of days of accounts receivable and in the average number of days of inventories leads to an increase in firm´s profitability. Also a decrease in the average number of days of accounts payable tends to increase profitability. In addition, our study is the first one to test a non-linear relation between profitability and working capital management for a sample of Portuguese firms. Our results suggest a non-linear (concave) relationship between these two variables, which indicates there is an optimum net trade cycle level that maximizes firm’s profitability.O objectivo deste estudo é evidenciar, através de uma análise empírica, os efeitos da gestão do fundo de maneio na rendibilidade das empresas da indústria manufactureira Portuguesa. De acordo com este objectivo, a rendibilidade foi medida pelo rácio rendibilidade dos activos e a eficiência da gestão de fundo de maneio foi medida pelo indicador agregado: ciclo financeiro de exploração. Para este efeito foram recolhidos, junto do Instituto Nacional de Estatística, dados longitudinais durante o período 1996- 2006. Na análise dos dados foi aplicada a metodologia de dados em painel. De acordo com pesquisas anteriores, os resultados empíricos deste estudo fornecem evidências da existência de uma relação linear negativa entre a rendibilidade e o ciclo financeiro de exploração. Além disso, uma redução do número médio de dias de contas a receber e do número médio de dias de inventários conduz a um aumento na rendibilidade das empresas. Também uma diminuição do número médio de dias de contas a pagar tende a aumentar a rendibilidade. Adicionalmente, o nosso estudo é o primeiro a testar uma relação não linear entre a rendibilidade e o ciclo financeiro de exploração para uma amostra de empresas Portuguesas. Os nossos resultados sugerem uma relação não linear (côncava) entre a rendibilidade e o ciclo financeiro de exploração, o que indica a existência de um nível óptimo do ciclo financeiro de exploração que maximiza a rendibilidade das empresas.Silva, FlorindaUniversidade do MinhoSilva, Sónia Maria da Silva Faria Nogueira da20112011-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/1822/17030enginfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiainstacron:RCAAP2024-05-11T07:18:16Zoai:repositorium.sdum.uminho.pt:1822/17030Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireinfo@rcaap.ptopendoar:https://opendoar.ac.uk/repository/71602025-05-28T16:22:21.107710Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiafalse
dc.title.none.fl_str_mv Effects of working capital management on the profitability of portuguese manufacturing firms
title Effects of working capital management on the profitability of portuguese manufacturing firms
spellingShingle Effects of working capital management on the profitability of portuguese manufacturing firms
Silva, Sónia Maria da Silva Faria Nogueira da
658.15
title_short Effects of working capital management on the profitability of portuguese manufacturing firms
title_full Effects of working capital management on the profitability of portuguese manufacturing firms
title_fullStr Effects of working capital management on the profitability of portuguese manufacturing firms
title_full_unstemmed Effects of working capital management on the profitability of portuguese manufacturing firms
title_sort Effects of working capital management on the profitability of portuguese manufacturing firms
author Silva, Sónia Maria da Silva Faria Nogueira da
author_facet Silva, Sónia Maria da Silva Faria Nogueira da
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Silva, Florinda
Universidade do Minho
dc.contributor.author.fl_str_mv Silva, Sónia Maria da Silva Faria Nogueira da
dc.subject.por.fl_str_mv 658.15
topic 658.15
description Dissertação de mestrado em Finanças
publishDate 2011
dc.date.none.fl_str_mv 2011
2011-01-01T00:00:00Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/1822/17030
url http://hdl.handle.net/1822/17030
dc.language.iso.fl_str_mv eng
language eng
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologia
instacron:RCAAP
instname_str FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologia
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
collection Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
repository.name.fl_str_mv Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologia
repository.mail.fl_str_mv info@rcaap.pt
_version_ 1833595906723676160

Similar Items