Equity research - Adidas AG

Bibliographic Details
Main Author: Varela, Afonso Girão
Publication Date: 2020
Format: Master thesis
Language: eng
Source: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
Download full: http://hdl.handle.net/10400.5/20811
Summary: Mestrado em Finanças
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spelling Equity research - Adidas AGEquity ResearchAvaliação de EmpresasAdidas AGIndústria do DesportoCalçadoValuationSportswear IndustryFootwearMestrado em FinançasEste relatório consiste numa avaliação do preço por ação da Adidas AG para o final de 2020FY, de acordo com o projeto final do Mestrado em Finanças do ISEG. Este relatório tem por base pressupostos que considero aceitáveis para o período até 2024FY, sendo que as projeções foram baseadas na performance recente da Adidas, desenvolvimento da industria de desporto, assim como o desenvolvimento da economia mundial. O relatório está apresentado de acordo com o formato recomendado pelo CFA Institute. O preço-alvo foi obtido através aplicação do método de avaliação absoluto do Discounted Cash Flow, assim como um método de avaliação relativa, denominado método dos Múltiplos de Mercado. Para este método foram utilizados os múltiplos EV/EBITDA, P/E Ratio e EV/SALES. A recomendação final a que se chegou para a Adidas AG é de REDUCE, com um preço alvo de 279,08 euros que representa um potencial de valorização de 0,97 %, face ao preço atual de 276,40 euros por ação, no dia 16 Novembro de 2020. Este valor foi obtido através da aplicação de uma média dos preços alvo obtidos através do método DCF e do método de avaliação relativa. Considerámos que a empresa possui risco médio visto que, apesar da Adidas já ser uma empresa estabelecida no mercado, está bastante dependente da evolução da economia mundial.This report consists of an assessment of the price per share of Adidas AG for the end of 2020, according to the ISEG's Master's in Finance final work. This report is based on assumptions that I consider acceptable for the period until 2024FY, with projections being based on Adidas' recent performance, the development of the sporting goods industry as well as the development of the world economy. The report is presented in accordance with the format recommended by the CFA Institute. The target price was obtained by applying a Discounted Cash Flow absolute valuation method, as well as a Relative Valuation method, denominated Market Multiples approach. For this method the EV/EBITDA, P/E Ratio and EV/SALES were used. The final recommendation reached for Adidas AG is REDUCE, with a target price of 279,08 euros which represents an upside potential valuation of 0,97%, compared to the current market price of 276,40 euros per share on 16th November 2020. This value was obtained by applying a simple average of the price targets obtained through the DCF method and Relative Valuation. We considered that the company has medium risk, since although Adidas is already an established company in the market, it is always heavily dependent on the evolution of the world economy.Instituto Superior de Economia e GestãoVieira, Pedro RinoRepositório da Universidade de LisboaVarela, Afonso Girão2021-07-15T00:30:15Z2020-112020-11-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/20811engVarela, Afonso Girão (2020). "Equity research - Adidas AG". Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiainstacron:RCAAP2025-03-17T15:40:05Zoai:repositorio.ulisboa.pt:10400.5/20811Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireinfo@rcaap.ptopendoar:https://opendoar.ac.uk/repository/71602025-05-29T03:50:23.691427Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiafalse
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