Mergers and acquisitions : arrow global acquisition of Norfin S.A.

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Main Author: Prata, Miguel Ângelo Jerónimo
Publication Date: 2022
Format: Master thesis
Language: eng
Source: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
Download full: http://hdl.handle.net/10400.5/26886
Summary: Mestrado Bolonha em Finanças
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spelling Mergers and acquisitions : arrow global acquisition of Norfin S.A.Mergers and AcquisitionsCorporate Finance and GovernanceInstitutional InvestorsMestrado Bolonha em FinançasThe ultimate purpose of a corporation is to create value for shareholders and stakeholders. Mergers and Acquisitions are part of most large firm's strategies to support their development and value creation. Firstly, we explain some factors of the M&A process, like operational, financial, and fiscal synergies, and understand how the companies can get advantages to shareholders. Secondly, we explore the current situation of the Real Estate Market and the NonPerforming Loans Market in the Portuguese market, which are the main expertise area of Arrow Global and Norfin S.A., references in the Asset Management and Real Estate sectors. In this study, we will focus on financial synergies created by the transaction between those two companies in 2018. To evaluate this acquisition, we relied on two metrics, the Free Cash Flow to the Firm and Market Multiples and estimated the value of the companies on the acquisition date and presently in 2021. Using those estimates, we inferred that this operation didn´t create value for the shareholders, so we can say that the merger failed.O objetivo final de uma empresa é a criação de valor para os acionistas. As fusões e aquisições fazem parte da estratégia da maioria das grandes empresas para apoiar o seu desenvolvimento e criação de valor. Em primeiro lugar, explicamos alguns fatores do processo de M&A, como sinergias operacionais, financeiras e fiscais, e compreendemos como as empresas podem obter vantagens para os acionistas. Em segundo lugar, exploramos a situação atual do Mercado Imobiliário e do Mercado de NPL português, que são a principal área de especialização da Arrow Global e Norfin S.A referências no sector da Gestão de Ativos e Imobiliário. Neste estudo, vamos focarmos nas sinergias financeiras criadas pela transação entre estas duas empresas em 2018. Para avaliar esta aquisição, baseámo-nos em duas métricas, o Free Cash Flow to the Firm e por Múltiplos de Mercado e estimámos o valor das empresas na data da aquisição e atualmente em 2021. Utilizando essas estimativas, inferimos que esta operação não criou valor para os acionistas, pelo que podemos dizer que a fusão falhou.Instituto Superior de Economia e GestãoFrancisco, PauloRepositório da Universidade de LisboaPrata, Miguel Ângelo Jerónimo2023-07-16T00:30:20Z2022-102022-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/26886engPrata, Miguel Ângelo Jerónimo (2022). “Mergers and acquisitions : arrow global acquisition of Norfin S.A.”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiainstacron:RCAAP2025-03-17T15:29:18Zoai:repositorio.ulisboa.pt:10400.5/26886Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireinfo@rcaap.ptopendoar:https://opendoar.ac.uk/repository/71602025-05-29T03:45:00.232124Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiafalse
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