| Resumo: |
Efeitos da pandemia sobre as concessões aeroportuárias no Brasil. Os principais danos causados pela Covid-19 foram, indiscutivelmente, as milhões de vidas perdidas. Ainda assim, este estudo buscou mensurar os impactos econômico-financeiros gerados pandemia nas concessões aeroportuárias do Brasil. Através de modelos de regressão, inicialmente foi estimada qual teria sido a demanda de passageiros em cada um dos principais aeroportos do país caso a pandemia não tivesse ocorrido. Confrontando com os dados efetivamente registrados entre março de 2020 e junho de 2021, apurou-se uma perda de faturamento em torno R$4 bilhões. Modelos multifatoriais de precificação: testes empíricos para empresas de infraestrutura no Brasil. O CAPM segue sendo o modelo de precificação de ativos mais aplicado como referência para custo de capital em procedimentos de avaliação econômico-financeira, mesmo sendo constante alvo de críticas em relação a verificação de suas premissas e limitações em situações reais. Modelos alternativos, que propõe a inclusão de outros fatores além do prêmio de risco de mercado foram propostos, cabendo destacar os desenvolvidos por Fama e French (1993; 2015). Neste sentido, este trabalho buscou avaliar, através de estudo empírico, se os fatores propostos são capazes de explicar os retornos de uma carteira de empresas do setor de infraestrutura no Brasil. Além dos modelos trazidos por Fama e French, também foram avaliados o fator momento, sugerido por Carhart (1997) e componentes relacionados especificamente a projetos de infraestrutura sugeridos por Ammar e Erling (2015). Os resultados indicaram que o prêmio de risco de mercado segue sendo o mais consistente e com maior poder explicativo. Contudo, há evidência que de que o fator referente a taxas de juros pode agregar maior robustez ao modelo. Uma análise bibliométrica sobre opções reais aplicada a projetos de infraestrutura. A avaliação de projetos de investimentos em infraestrutura é comumente realizada através do método de fluxo de caixa descontado. Tal prática não possibilitada a análise de flexibilização ou alternativas para cada projeto. Para suprir tal limitação, a aplicação de métodos baseados em opções reais vem se mostrando como alternativa. Neste sentido, este trabalho buscou uma identificação da literatura através de métodos bibliométricos, encontrando 74 artigos relacionados ao tema. A análise de performance mostrou que a produção apresenta uma tendência de crescimento, mas ainda mostra baixos índices de produtividade, sem grande destaque para algum artigo ou autor. O mapeamento científico não encontrou grandes redes de autoria, mas foi importante para traçar a rede de referências citadas, encontrando cinco clusters. |
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