Comportamento e captação de recursos em venture capital: evidências do early-stage e do late-stage

• Ano de defesa: 2024
• Autor(a) principal: Vale, Hamilcar Vaz do
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
• Palavras-chave em Português: Early-stage; Framing; Late-stage; Anchoring; Ancoragem; Construção de narrativas; Construction of narratives
• Link de acesso: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-29072024-162655/

Esta pesquisa analisou o comportamento e captação de recursos em venture capital pela segmentação do early-stage e do late-stage. De fato, foi assumido o pressuposto de que o acesso a recursos financeiros no early-stage ocorre em base de fatores interpessoais, emocionais e de cognição; enquanto para o late-stage os recursos são avaliados e acessados com base em organização de recursos e operacionalização de um modelo de negócios. A hipótese central é a de que early-stage capta recursos na medida em que é capaz de comunicar conceitos e expectativa de proposta de valor. Já o late-stage o processo de decisão se dá baseado em dados e resultados. Para a realização deste exame, este estudo utilizou uma base de dados autodeclarados de 354.089 observações. O grupo de dados para o early-stage contou 188.322 observações (pré seed, seed e angel); enquanto o grupo de late-stage contabilizou 165.767 observações (series a j e venture capital). Ambos distribuídos por África, Asia, Leste Europeu, Europa, América Latina, Oriente Médio, América do Norte e Pacífico. Os resultados corroboram com os pressupostos de que o processo de decisão é influenciado por framing e ancoragem. Apesar disso foram identificadas evidências mescladas sobre como o fenômeno do framing influencia as escolhas de investimento no early-stage.