| Resumo: |
Neste trabalho explorou-se os pontos principais para a gestão integrada do risco de crédito em uma instituição financeira. Dentre esses pontos, podemos citar: (i) aprofundamento na conceituação de variáveis importantes nos modelos de crédito, (ii) teoria de apreçamento neutra ao risco de credito, (iii) indicadores para uniformizar risco x retomo de operações, (iv) apresentação e comparação dos principais modelos de crédito existentes na literatura (CreditMetrics, CreditRisk*, KMV e Credit Portfolio View) e, finalmente, (v) como adapta-los a realidade e restrições do mercado brasileiro de crédito. Cada um dos modelos para quantificação do risco de crédito foi apresentado individualmente, abordando a fundamentação matemática com exemplos ilustrativos de cada modelo e o efeito da correlação entre eventos de inadimplência de diferentes contrapartes em uma carteira de credito. Posteriormente, os modelos foram comparados detalhadamente, analisando-se as vantagens, desvantagens e dificuldades para utilização de cada modelo no mercado brasileiro. Devido a limitação de informações no mercado de credito brasileiro e inadequação de algumas hipóteses utilizadas nos modelos estudados, foram apresentadas adaptações para sua implantação no Brasil. Entre as adaptações propostas podemos citar a segregação de carteiras por nível da taxa media de inadimplência (CreditRisk*), a reamostragem Uniforme em Blocos para estimação da matriz de transição (CreditMetrics e Credit Portolio View) e estimação de uma regressão exponencial para relacionar a distância para a inadimplência e o prêmio de risco (KMV). |
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