Análise da relação entre indicadores contábeis e betas de mercado das empresas brasileiras negociadas na bolsa de valores de São Paulo no período 1995-2003

• Ano de defesa: 2004
• Autor(a) principal: Oda, André Luiz
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
• Palavras-chave em Português: Bolsa de valores - São Paulo - 1995-2003; Capital Markets; Contabilidade financeira; Corporate Finance; Finanças das empresas; Financial Accounting; Investimentos; Investments; Mercado de Capitais; Stock Exchange - São Paulo - 1995-2003
• Link de acesso: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-03062022-144558/

Este trabalho apresenta um estudo sobre a possibilidade de estimação dos betas de mercado a partir de dados contábeis, através da aplicação de modelos teóricos e testes empíricos que relacionam conceitos de finanças corporativas com elementos da teoria de portfolios. A amostra deste estudo é composta por empresas que apresentaram ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo durante o período de 1995 a 2003. Adicionalmente, examinou-se a possibilidade de melhorar o processo de previsão de betas de mercado utilizando-se betas históricos associados a indicadores contábeis. Para verificar a relação entre indicadores contábeis e betas de mercado, foram selecionados quatro grupos de variáveis: betas contábeis, graus de alavancagem, indicadores de estrutura de capital e indicadores contábeis operacionais. A hipótese de existência de relações lineares entre essas medidas foi verificada através da aplicação de testes estatísticos de associação e regressões simples e múltiplas. Os resultados indicam que o grau de alavancagem financeira e a estrutura de capital apresentam correlações positivas e estatisticamente significantes com os betas de mercado, enquanto o crescimento do ativo e a taxa de pagamento de dividendos mostraram associações negativas, também de elevada significância. Foram encontradas fortes evidências de que os indicadores contábeis podem ser utilizados para melhorar a previsão de betas de mercado, principalmente quando associados a betas históricos.