The price discovery phenomenon in the stock market

• Ano de defesa: 2023
• Autor(a) principal: Ribeiro, Maicon Daniel Rosa
• Orientador(a): Ziegelmann, Flavio Augusto
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: eng
• Palavras-chave em Português: Preço; Ativos financeiros; Mercado
• Palavras-chave em Inglês: Price discovery; Kalman filter; Component share
• Link de acesso: http://hdl.handle.net/10183/256659

Essa pesquisa tem por objetivo investigar o fenômeno de Descoberta de Preços entre ativos Brasileiros e Americanos. Para realizr essa tarefa, é possível se utilizar dois pares diferentes de ativos: o índice S&P500 e o ETF SPXI11 e o índice Ibovespa e o ETF EWZ. Com esses pares, é possível se investigar se o preço de equilíbrio é mais afetado por ativos brasileiros ou americanos. Os dados estão em alta frequência, dados de frequência intradiária com 4, 10 e 15 minutos. Usando o Filtro de Kalman e a métrica Component Share, implementa-se a métrica Price Discovery Dynamic Contribution (Contribuição Dinâmica de Descoberta de Preços) com o intuito de se quantificar a dinâmica do fenômeno. Como resultados principais, verifica-se que o fenômeno ocorre no mercado americano tanto para ativos brasileiros quanto para ativos americanos. Isto é, o mercado americano imputa mais informação no preço de equilíbrio e é, por consequência, o mercado Satélite. As medidas apontam que, mesmo quando não há constância ao longo do tempo, não há mudança na balança de poder, ou seja, o mercado que guia o processo, o faz durante todos os intervalos de tempo. E, como resultado final, pode ser visto que a taxa de câmbio apresenta um importante pale no fenômeno da Descoberta de Preços.