Seleção de carteiras com restrição da norma do vetor de alocação : uma aplicação a dados brasileiros

• Ano de defesa: 2015
• Autor(a) principal: Naibert, Paulo Ferreira
• Orientador(a): Caldeira, João Frois
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Estimação; Mercado de ações; Investimento
• Palavras-chave em Inglês: Norm constrained allocation vector; Mean-variance; Portfolio optimization; Performance assessment
• Link de acesso: http://hdl.handle.net/10183/132904

Este trabalho estuda o problema de seleção de carteiras de variância mínima com base em uma recente metodologia para otimização de carteiras com restrições nas normas das exposições brutas proposta por Fan, Zhang e Yu (2012). Para esse propósito, consideram-se diferentes estimadores da matriz de covariâncias condicional e incondicional. A grande contribuição deste artigo é de natureza empírica para o mercado de ações brasileiro. Avaliam-se índices de desempenho fora da amostra das carteiras construídas para um conjunto de 61 ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBovespa). Os resultados mostraram que as restrições nas normas dos vetores de alocação (restrição de exposição bruta) geram ganhos substanciais em relação às carteiras restringidas para venda a descoberto, aumentando o retorno médio ajustado pelo risco e diminuindo o turnover dos portfólios.