O impacto dos derivativos na gestão dos riscos de preços agrícolas : o caso do milho no Mato Grosso (2013 – 2017)

• Ano de defesa: 2018
• Autor(a) principal: Pinheiro, Sandro Luiz
• Orientador(a): Morrone, Henrique
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Preço agrícola; Bolsa de mercadorias; Derivativos; Mercado futuro; Milho; Mato Grosso
• Palavras-chave em Inglês: Corn prices; Agriculture; Risk Management; Derivatives
• Link de acesso: http://hdl.handle.net/10183/188176

A agricultura brasileira tem assumido nos últimos anos um papel importante na economia do país, ampliando sua participação no PIB e sendo um dos principais responsáveis pelos saldos positivos da balança comercial. A pauta de exportações agrícola é composta basicamente de produtos denominados commodity, que são produzidos em larga escala. O estado do MT figura entre os principais produtores agrícolas do Brasil e do mundo, por meio da produção de soja, milho e algodão. No mercado agrícola globalizado, a volatilidade de preços muitas vezes pode trazer graves problemas para os produtores, afetando a renda e muitas vezes a continuidade da atividade. Uma das formas de gerenciar o risco de preço é utilizar o mercado de derivativos para realizar hedge de preço e com isso buscar preservar uma receita mínima necessária para atividade. O presente estudo buscou avaliar o impacto do mercado futuro na comercialização de milho no MT. Para isso utilizou-se de três cenários para comercialização do grão em período de cinco anos, para três praças localizadas em regiões distintas do estado: Sorriso, Campo Novo do Parecis e Campo Verde. O primeiro cenário é o de comercializar toda a produção do mercado à vista; o segundo é de comercializar toda a produção no mercado futuro; e o terceiro cenário, híbrido, de comercializar 50% da produção em cada mercado. Os resultados demonstraram que a estratégia de comercializar com a realização de hedge no mercado futuro proporcionou melhor resultado na maior parte das safras e praças simuladas. Já estratégia de comercializar à vista gerou o melhor resultado em uma das safras. A rentabilidade acumulada foi melhor com uso do mercado futuro para todas as praças estudadas. Com os resultados foi possível visualizar o impacto do uso do mercado futuro na comercialização de milho e como instrumento para gestão de risco no setor.