Simulação de Monte Carlo aplicada a teoria das opções reais: uma ferramenta de análise econômico-financeira para investimentos no setor gás-químico para o Pólo Industrial de Manaus

• Ano de defesa: 2013
• Autor(a) principal: Alves, Adilson Correa
• Outros Autores: http://lattes.cnpq.br/0832424482993062
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Universidade Federal do Amazonas; Faculdade de Tecnologia; BR; UFAM; Programa de Pós-graduação em Engenharia de Produção
• Palavras-chave em Português: Análise de investimento; Indústria gás-química; Monte Carlo; Opções reais movimento geométrico browniano; Real analysis of investment; Gas-chemistry industry; Real options; Geometric movement Browniano; ENGENHARIAS: ENGENHARIA DE PRODUÇÃO
• Link de acesso: http://tede.ufam.edu.br/handle/tede/3605

A busca por métodos mais sofisticados de avaliação de investimentos que sejam capazes de lidar com incerteza, irreversibilidade, risco e que garantam flexibilidade, têm sido um exausto exercício por parte de pesquisadores, principalmente em projetos que envolvam investimentos em produtos com alto valor agregado. A partir de um levantamento bibliográfico e de laboratório, a presente dissertação analisa a viabilidade da indústria gás-química no Pólo Industrial de Manaus. Propõe uma análise econômico-financeiro , baseado em uso de Opções Reais (OR), aplicado por Simulação de Monte Carlo (SMC). Desta forma, os preços das entradas e saídas são modelados através de um determinado processo estocástico, neste caso o Movimento Geométrico Browniano (MGB), são calculados os parâmetros (drift e volatilidade) de cada série de preços e em seguida são feitos sua Simulação por Monte Carlo (SMC). As variáveis flutuação de preços, variações de mercado, atrasos ou adiantamentos na execução do projeto, estimativas de custo e previsões para a obtenção das aprovações necessárias, são observadas para se precificar Opções Reais (OR). Seguidamente, propõe a combinação de entradas e saídas que maximiza a função lucro num determinado período e calcula o valor presente líquido (VPL). Finalmente, apresenta os métodos usados atualmente nessa precificação, dando ênfase ao método da Simulação de Monte Carlo (SMC), aponta as vantagens em relação à análise clássica e identifica as principais OR existentes em um projeto de grande porte