[pt] DETERMINAÇÃO DO CUSTO DE CAPITAL PARA EMPRESAS DE DISTRIBUIÇÃO DE ENERGIA NO BRASIL

• Ano de defesa: 2005
• Autor(a) principal: SUSANA FURQUIM XAVIER COUTO
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: MAXWELL
• Palavras-chave em Português: [pt] CUSTO DE CAPITAL; [pt] CAPM; [pt] DISTRIBUICAO DE ENERGIA; [en] COST OF CAPITAL; [en] CAPM; [en] ENERGY DISTRIBUTION
• Link de acesso: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=6231&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=6231&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.6231

[pt] Em uma indústria sujeita à regulamentação, o Custo Médio Ponderado de Capital - CMPC é parâmetro fundamental para a determinação da remuneração justa dos fornecedores de capital das empresas reguladas (investidores e credores), bem como para determinar a tarifa módica para o consumidor dos produtos ou serviços. Sabendo que as indústrias reguladas prestam, em geral, serviços básicos e de infra- estrutura, toda a sociedade é atingida pelas decisões a respeito desse custo, e sua determinação é parte importante das atividades do regulador. A teoria que suporta o conceito do CMPC remonta ao final da década de 50 e se encontra consagrada nos meios acadêmicos, empresariais e normativos. Entretanto, a metodologia para a determinação dos seus componentes prospectivos, ou seja, a determinação de qual será o CMPC no futuro, encontra divergências entre os principais autores e apresenta dificuldades operacionais. Essas dificuldades aumentam em um mercado de capitais pequeno quando comparado a outros países e em um ambiente político com uma curta história de estabilidade. O objetivo do presente trabalho é discutir a metodologia empregada pela Agência Nacional de Energia Elétrica - ANEEL para determinar o CMPC para empresas de distribuição de energia elétrica no Brasil à luz das melhores práticas e do conhecimento teórico sobre o tema.