[pt] A VOLATILIDADE IMPLÍCITA COMO PROGNÓSTICO DE RETORNO DAS AÇÕES: UMA EXPERIÊNCIA EMPÍRICA BRASILEIRA

• Ano de defesa: 2022
• Autor(a) principal: SIDNEI DE OLIVEIRA CARDOSO
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: eng
• Instituição de defesa: MAXWELL
• Palavras-chave em Português: [pt] MERCADO DE ACOES BRASILEIRO; [pt] RELACIONAMENTO ENTRE RISCO E RETORNO; [pt] PORTFOLIO A CUSTO ZERO; [pt] PRECIFICACAO DE OPCOES; [pt] VOLATILIDADE IMPLICITA; [en] BRAZILIAN MARKET OF ACTION; [en] RISK-RETURN RELATIONSHIP; [en] ZERO-COST PORTFOLIO; [en] OPTION PRICING; [en] IMPLIED VOLATILITY
• Link de acesso: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=60040&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=60040&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.60040

[pt] Esta pesquisa investiga primeiramente, por meio de regressões, a relação entre as volatilidades implícitas das opções e os retornos futuros de 20, 40 e 60 dias das ações subjacentes no mercado acionário brasileiro. Essas regressões são então submetidas a testes de heterocedasticidade para garantir que não são regressões espúrias. Por fim, submetemos os resultados a um teste de robustez que confirma as regressões válidas e verifica a presença de autocorrelação nas séries de retornos futuros. O período analisado é de janeiro de 2011 a dezembro de 2021 em um total de onze anos completos. Apesar de apresentarem coeficientes de regressão significativos, nem todas essas regressões passam pelos testes, e sempre deve-se ter cautela ao usar uma volatilidade implícita de opção como sendo capaz de prever retornos das ações subjacentes no mercado brasileiro.