[en] DO BRAZILIAN INDUSTRIES CONTAIN PREDICTIVE INFORMATION FOR THE FAMA-FRENCH FACTORS?

• Ano de defesa: 2015
• Autor(a) principal: MARCELO ESTACIO SILVESTRE GONCALVES
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: MAXWELL
• Palavras-chave em Português: [pt] FINANCA COMPORTAMENTAL; [pt] CAPACIDADE LIMITADA DE PROCESSAMENTO DE INFORMACAO; [pt] HIPOTESE DE DIFUSAO GRADUAL DAS INFORMACOES; [pt] FATORES DO MODELO DE FAMA E FRENCH; [pt] EFICIENCIA DE MERCADO; [pt] PREVISIBILIDADE; [en] BEHAVIORAL FINANCE; [en] MARKET EFFICIENCY; [en] PREVISIBILITY
• Link de acesso: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=24934&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=24934&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.24934

[pt] Como os retornos das carteiras formadas por ações de setores econômicos brasileiros são utilizados pelos investidores? As informações contidas nesses retornos são capazes de explicar os movimentos das ações brasileiras? O objetivo do presente trabalho é ajudar a responder a essas perguntas ao pesquisar se os retornos e a volatilidade dos fatores SMB e HML do modelo de três fatores de Fama e French podem ser previstos pelos retornos passados de 16 carteiras formadas por empresas de um mesmo setor econômico listadas na BM&FBOVESPA no período de 1995 a 2012. A análise revela que 14 de 16 setores preveem o retorno do SMB para um mês à frente. Ademais, os retornos de um número significante de setores preveem a volatilidade do SMB e HML para até três meses adiante. Considerando a capacidade explicativa do modelo de Fama e French para o mercado brasileiro, os resultados desta pesquisa indicam que os retornos setoriais brasileiros contêm informações valiosas para os fatores SMB e HML, demonstrando que os investidores não conseguem absorver todas as informações disponíveis em um tempo hábil, fazendo com que estas se difundam gradualmente no mercado.