Detalhes bibliográficos
| Ano de defesa: |
2018 |
| Autor(a) principal: |
Silva, Nilton Neves |
| Orientador(a): |
Não Informado pela instituição |
| Banca de defesa: |
Não Informado pela instituição |
| Tipo de documento: |
Dissertação
|
| Tipo de acesso: |
Acesso aberto |
| Idioma: |
por |
| Instituição de defesa: |
Não Informado pela instituição
|
| Programa de Pós-Graduação: |
Não Informado pela instituição
|
| Departamento: |
Não Informado pela instituição
|
| País: |
Não Informado pela instituição
|
| Palavras-chave em Português: |
|
| Link de acesso: |
https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2213
|
Resumo: |
Com o avanço da tecnologia, as bolsas de valores no mundo têm realizado investimentos em plataforma de negociação com novas funcionalidades, maior capacidade e baixo tempo de resposta (baixa latência). Com a diminuição da latência, investidores de alta-frequência, chamados HFTs, ficam mais eficientes para ler e interpretar notícias no mundo e, até mesmo, para tomar decisões de investimento ou de desinvestimento rapidamente, o que pode causar impacto na liquidez do mercado. O presente trabalho estuda a migração de plataforma ocorrida no Brasil em 2013. A BM&FBOVESPA substituiu o Mega Bolsa pelo PUMA reduzindo o tempo de latência total, de 200 milissegundos para 1,4 milissegundos. Foram utilizadas quatro proxies de liquidez: quoted spread, effective spread, realized spread e price impact. Nosso resultado não encontrou impacto nas proxies de liquidez em decorrência da migração. O estudo contribui de duas maneiras, a primeira com a literatura mundial, já que o assunto não é consenso entre os diversos autores e, de um segundo modo, auxilia profissionais no mercado que avaliam investimentos em tecnologia e seus impactos. |
