Previsibilidade de variáveis macroeconômicas: um estudo comparativo do grau de acurácia de previsões existentes no boletim Focus

• Ano de defesa: 2015
• Autor(a) principal: Murat, Luiz Felipe Gomes
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Acurácia de Previsões; Metas de Inflação; Sistemas de expectativas de Mercado; Focus; Forecast Accuracy; inflation targeting; System of Markets Expectations; Focus Report
• Link de acesso: https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1496

A ancoragem de expectativas macroeconômicas tem papel fundamental em um regime de metas de inflação como o adotado no Brasil desde 1999. Nesse sentido, o Sistema de Expectativas de Mercado, cujo produto principal é o relatório Focus, tem papel central na definição da visão futura que os agentes têm sobre a macroeconomia brasileira. Na busca por maior credibilidade e para tornar o processo de comunicação com o mercado mais transparente e eficiente, o Banco Central do Brasil estimula os participantes do relatório Focus a aprimorar seus modelos de previsão, a partir da criação de rankings como o Top 5. O presente trabalho visa verificar se existem diferenças estatisticamente significantes entre o grau de acurácia das previsões econômicas presentes no Focus classificadas como Top 5 e aquelas categorizadas como Agregadas. Os resultados obtidos, baseados em metodologia similar a desenvolvida por Diebold e Mariano, indicaram conclusões diferentes para medidas de curto e médio prazo. No primeiro caso, as evidências estatísticas apontaram para um grau superior de acurácia para as previsões de inflação e câmbio Top 5. Já no médio prazo, a única medida que apresentou acurácia estatisticamente significante e superior foi a de câmbio, num indicativo claro da complexidade de se estabelecer critérios para diferenciação de previsões , principalmente em horizontes mais longos de tempo e em economias emergentes como a brasileira.