Diferenciais de preços entre classes de ações no mercado brasileiro no período de 2011-2020

• Ano de defesa: 2021
• Autor(a) principal: Avolio, Rosana Cristina
• Orientador(a): Chague, Fernando Daniel
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Diferencial de preços entre classes de ações; Prêmio de voto; Benefícios privados do controle; Liquidez
• Palavras-chave em Inglês: Tag along; Price differential between share classes; Voting premium; Private control benefits; Liquidity
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/30983

Ao longo do tempo vários autores estudaram as possíveis determinantes do diferencial de preço entre as classes de ações em mercados acionários no mundo e destacaram, principalmente, o benefício privado de controle como uma das principais determinantes para tal diferencial. No caso do mercado brasileiro, há ainda outros fatores que devem ser avaliados dada as características específicas das empresas listadas no mercado brasileiro de ações, como por exemplo, a presença de ações preferenciais no capital das empresas, a presença de segmentos de listagem especiais de governança da B3 e a extensão dos direitos de tag along. Este trabalho tem como objetivo analisar os potenciais determinantes do diferencial de preços entre classes de ações no Brasil no período de 2011 a 2020 com foco nos seguintes fatores: (i) liquidez; (ii) concentração acionária; (iii) diferenciais no pagamento de dividendos; (iv) grau de proteção aos minoritários; e (iv) aspectos de governança corporativa.