Letras financeiras subordinadas: uma análise sobre fatores que afetam a sua comercialização

• Ano de defesa: 2024
• Autor(a) principal: Schieber, Renan Carvalho
• Orientador(a): Ehrl, Philipp
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Letra Financeira Subordinada; Composição de capital; Índice de Basileia; Investimento híbrido
• Palavras-chave em Inglês: Capital composition; Basel index; Hybrid investment
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/35079

A Letra Financeira Subordinada (LFS) é um tipo de instrumento que possibilita a captação com efeito na composição de capital do banco. O investimento nesse papel é considerado de alto risco para o investidor, pois existe a possibilidade de perda do rendimento em caso da não geração de lucro do banco emissor e perda do valor principal em caso de falência. Esse tipo de investimento se assemelha ao Additional Tier 1 (AT1) e aos CoCo Bonds (contingent convertible securities) que são negociados em outros países. Para compreender as características da LFS foram analisadas a legislação e as normas que tratam sobre o instrumento financeiro. Esse estudo tem o objetivo de verificar se é possível determinar o valor de negociação de LFS no mercado secundário a partir de variáveis econômicas e de crédito, através do estudo dos coeficientes de correlação e de modelo de regressão linear múltipla. Fez-se 3 modelos para tentar explicar a variável dependente LFS Comercializada no Mercado Secundário. O primeiro modelo foi feito com variáveis de crédito bancário, o segundo com variáveis econômicas e o final com as variáveis de crédito e econômicas juntas. A análise de correlação demonstrou que as variáveis de valor da LFS estão mais correlacionadas com as variáveis de crédito do que com as variáveis econômicas. O Resultado de regressão linear mostrou ser possível estimar o valor de LFS negociada. Além disso, o modelo pode ser utilizado para compreender a demanda e a liquidez da LFS a partir de dados do cenário de crédito e econômico brasileiro.