Desafios à implementação de blended finance no Brasil: estudo de três casos no segmento de agricultura e de uso do solo

• Ano de defesa: 2024
• Autor(a) principal: Reis, Natasha Alves dos
• Orientador(a): Felsberg, Annelise Vendramini
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Capital concessional; Financiamento para o desenvolvimento sustentável
• Palavras-chave em Inglês: Blended finance; Concessional capital; Financing for sustainable development
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/35665

A presente pesquisa busca investigar quis barreiras têm sido encontradas pelas operações de Blended Finance no Brasil, com o objetivo de compreender algumas das dificuldades para tal tipo de estrutura se estabelecer no contexto brasileiro. A pesquisa adotou uma abordagem qualitativa, focando no estudo de caso de três operações distintas que foram ao mercado entre os anos de 2020 e 2023, sendo essas três operações as unidades de análise. Os três casos examinados foram os Certificados de Recebíveis do Agronegócio da Tabôa, da ConexsusBelterra e do Responsible Commodities Facility. A análise desses casos revelou que os desafios enfrentados pelas operações podem ser categorizados em dois aspectos principais: questões específicas ao Blended Finance e questões relacionadas ao ambiente de negócios geral, que também afetam outros tipos de investimentos tradicionais. No que diz respeito ao ambiente de negócios, observa-se a presença de taxas de juros elevadas, risco cambial e risco político como fatores que afetam diretamente a viabilidade e o sucesso das operações. Por outro lado, em relação às questões mais específicas do Blended Finance, destacam-se os custos de transação elevados e a dificuldade de acessar investimentos concessionais como obstáculos a serem superados por estruturas desse tipo. Desse modo, para que as operações de Blended Finance sejam desenvolvidas e implementadas com sucesso no Brasil, é necessário não apenas superar os desafios específicos desse modelo, mas também estabelecer um ambiente de negócios propício e consistente.