Modelos de spread de crédito com volatilidade não constante

Bibliographic Details
Main Author: Ramalho, Rita de Sousa
Publication Date: 2020
Format: Master thesis
Language: por
Source: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
Download full: http://hdl.handle.net/10451/45414
Summary: Tese de mestrado, Matemática Financeira, Universidade de Lisboa, Faculdade de Ciências, 2020
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spelling Modelos de spread de crédito com volatilidade não constanteConstant Elasticity of VarianceRisco de DefaultProcesso roll overSpread de CréditoTeses de mestrado - 2020Departamento de MatemáticaTese de mestrado, Matemática Financeira, Universidade de Lisboa, Faculdade de Ciências, 2020A presente dissertação tem como objetivo apresentar as soluções de fórmula fechada da estrutura de capital de uma empresa cuja dívida segue um processo roll over. Este processo torna-se o ponto chave deste estudo, uma vez que é a solução encontrada para que seja possível a derivação das fórmulas de preços de obrigações com risco de default cujas obrigações assumem uma maturidade arbitrária. Numa primeira análise, serão apresentadas as fórmulas fechadas para os diversos componentes assumindo que o valor dos ativos de uma empresa segue o processo Geometric Brownian Motion (GBM). Posteriormente, serão apresentadas as mesmas assumindo o processo Constant Elasticity of Variance (CEV). Os dois processos foram comparados entre si através da implementação numérica em Python 3.6, cujos resultados e conclusões serão discutidos no final da presente dissertação.The goal of this thesis is to present the closed-form solutions of a company’s capital structure whose debt follows a roll over process. This process becomes the key point of this study, since it is the solution found to make it possible to derive the bond price formulas with default risk whose bonds assume an arbitrary maturity. In a first analysis, the formulas for the various components will be presented assuming that the value of a company’s assets follows the Geometric Brownian Motion (GBM) process. Subsequently, the same formulas will be presented assuming the Constant Elasticity of Variance (CEV) process. The two processes were compared to each other through the numerical implementation done in Python 3.6, whose results and conclusions will be discussed at the end of this thesis.Dias, José Carlos GonçalvesRepositório da Universidade de LisboaRamalho, Rita de Sousa2020-12-16T18:43:34Z202020202020-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10451/45414TID:202607496porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiainstacron:RCAAP2025-03-17T14:26:14Zoai:repositorio.ulisboa.pt:10451/45414Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireinfo@rcaap.ptopendoar:https://opendoar.ac.uk/repository/71602025-05-29T03:11:47.227769Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiafalse
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