O impacto da COVID-19 nos determinantes da estrutura de capitais no setor têxtil em Portugal

• Main Author: Carvalho, Ana Rita Cardoso
• Publication Date: 2024
• Format: Master thesis
• Language: por
• Source: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
• Download full: http://hdl.handle.net/10400.22/27097
• topic: Estrutura de capitais; Endividamento; Covid-19; Determinantes; Capital structure; Determinants; Debt

O presente estudo empírico tem como objetivo analisar o impacto da crise pandémica da COVID-19 na estrutura de capitais das pequenas e médias empresas portuguesas do setor têxtil. Para este estudo, a revisão de literatura baseou-se nas principais teorias sobre a estrutura de capitais, inicialmente por Durand (1952), em seguida de Modigliani e Miller (1958), teoria dos custos de agência (1976), teoria do trade off (1984) e teoria da pecking order (1984). De acordo com a literatura, recorreu-se ao estudo de alguns determinantes da estrutura de capitais: dimensão, rendibilidade, crescimento, tangibilidade, benefícios ficais não decorrentes da dívida e risco de negócio deram origem às hipóteses formuladas. Assim, realizou-se um estudo quantitativo, através de um modelo de regressão linear múltipla, de modo a analisar o impacto dos determinantes descritos anteriormente. De forma a constatar quais são os principais determinantes que influenciam as decisões da estrutura de capitais das empresas em análise. Com isto, é utilizado um painel de dados balanceado, estimado a partir de um modelo de efeitos fixos. A amostra é constituída por 173 empresas para o período entre 2016 e 2021 do setor têxtil, obtida através da SABI. Os principais resultados obtidos demonstram que o impacto da crise resultou na diminuição do endividamento no espectro temporal em análise. Com os resultado deste trabalho, foi possível concluir que o comportamento dos determinantes estudados demonstra que a teoria da pecking order é a teoria que mais reflete o comportamento das empresas têxteis portuguesas.